电子价格标签又一个万亿市值行业

一张图看懂电子标签的投资逻辑:

投资要点:

千亿级硬件市场仅是冰山一角。

(1)与纸质标签相比,电子标签具有可以实时更新价格、出错概率低、丢失率低的优点;技术成熟降低成本,5年使用3年回本,替换拐点已到;

(2)电子纸低功耗、高对比度两大优点成为电子标签最佳材料,产业上游材料和下游组网运营是关键;

(3)商超高速渗透2015开始,5年千亿硬件市场仅是冰山一角。

线下超市商场摇身变电商,颠覆现有电商格局,下一个BAT有望诞生于此。电子标签+网购平台可将线下超市、商场低成本搬到网上,五大商业模式开启万亿市值行业的想象空间。

1、线下超市变电商,两大刚需、三方共赢PK 1号店没商量。ESL运营商搭建网购平台,线下实体超市加入平台,完成线下配送。一是帮助消费者解决了快消品网购及时性和生鲜产品配送两大刚需;二是帮助线下超市变身电商,对抗现有电商的步步紧逼;三是ESL运营商将线下超市变成自己的渠道和仓库,轻资产运营完爆现有快消品电商模式。

2、线下商场变电商,完美结合线下购物体验和线上购物便利两大优势,精准营销PK天猫淘宝没商量。用户线下购物通过APP扫描电子便签二维码,输入自己对商品价格、品质等购物需求,ESL运营商为每个客户建立个性化数据库,根据用户要求沟通商场或者商家,得到正反馈后即可推送商品给消费者,完成线下体验、线上购物。

3、基于用户购物行为分析的大数据变现、基于在线支付的供应金融、基于网络购物的社交网络,小小的电子标签给人无限大的想象空间。

报告正文:

1 电子标签:千亿级硬件市场仅是冰山一角

1.1 功耗和清晰度决定电子纸是电子标签最佳显示方案

电子标签,也叫电子货架标签(Electronic Shelf Label,ESL)是一种带有信息收发功能的电子显示装置,用以代替超市、商场的纸质标签。电子标签由三部分构成:显示模组、带有无线传输芯片的控制电路和电池。

电子标签系统的网络架构分为4层:在货架层,一个类似网关的AP通过无线通信方式与标签通信,完成价格信息的收集和变更;门店层的局域网通过门店主机实施控制,可以实时更新价格信息;商家层和运营层的网络收集下层的价格信息,通过大数据分析为用户和厂家提供服务。

功耗和清晰度决定了电子纸是最佳显示材料。液晶显示的各种技术路线功耗太大,名片大小的电子标签LCD屏若采用电池供电,一年需使用8-10节1.55V氧化银钮扣电池,且需更换2-3次;若采用线路供电,高额的布线成本使电子标签的推广变得不切实际。电子纸只有刷新时才耗电,名片大小的电子纸标签,1-2节钮扣电池可维持3-5年正常使用。另一方面,电子纸可视角度大(180度),可视距离远(与纸质标签一样,LCD屏远了看不清)且在外界强光下也能保持非常好的清晰度。功耗低和清晰度高决定了电子纸是电子标签的最佳材料。

1.2 电子标签产业:上游材料和下游运营是关键

上游:电子纸材料产能高度垄断,得产能者得天下。目前电子纸的各种技术路径中,电泳显示技术(EPD)因显示效果好、稳定度高成为主流技术,亚马逊的Kindle系列电子书屏幕和俄罗斯手机YotaPhone背板用的就是这种技术。目前全球电子纸膜片仅有两家可以量产:元太科技和广州奥毅,产能高度垄断。

中游:模组门槛最低,深度绑定上下游是关键。电子标签模组是屏幕、控制电路以及无线、红外传感芯片等共同构成的系统。技术门槛、资金门槛都较低,众多触摸屏、显示模组厂都能做,能够深度绑定上下游,并向后端服务市场拓展是成功的关键。

下游:组网、系统架构和云端运营难度大。货架端组网需要解决一对多(多对多)的双向实时通信问题,比如一个网关需要同时管理上百个标签。需要综合考虑覆盖范围、穿透能力、成本等因素,目前有瑞典Pricer公司的红外方案、法国SES公司的低频方案和汉朔科技的2.4GHz方案等。汉朔科技的2.4G方案覆盖范围广、传输速度快、穿透能力介于低频方案和红外方案之间,是比较适合电子标签组网的方案。超市门店级系统架构方面,Pricer、SES、汉朔等几家都有各自解决方案,可以满足实时更新价格要求。云端运营方面,目前处于导入阶段,有望成为下一个BAT诞生之地。

1.3 千亿级硬件市场仅是冰山一角

商超更换电子标签:从生鲜开始,5年使用、3年回本。如表1所述,相对于纸质标签而言,电子标签具有更换时间短、出错概率低、丢失率低等特点,有望从价格变化频繁的生鲜向食品、日用品领域逐渐过渡。成本方面,考虑名片大小电子标签模组单价50元左右,假设一个中型超市更换2万个产品的电子标签,包含网关、布线、软件、终端等的投资在110万左右。超市每年更换纸质标签的费用约为10-15万元,人工成本3万/人年,推广电子标签后节约10-15个人工,3年左右的时间可以收回成本。

千亿级硬件市场正快速开启,但只是冰上一角。根据CCFA数据,2014年中国连锁超市100强门店数88594个,按照5%门店数增长率计算,如表2所示,若2018年电子标签在国内百强超市渗透率提高到30%,市场空间将超过300亿元;综合考虑国内连锁商场的改造和国外的市场,电子标签硬件市场空间有望在未来5年超过1000亿元。

电子标签的真正价值,不仅在于卖硬件挣的小钱;通过整合超市、商场资源,为顾客提供精准营销、网上购物,与商超一起颠覆现有电商格局,后续还有基于用户购物数据的大数据变现、供应金融、社交等等无限大的想象空间。

2 颠覆电商格局之作,下一个BAT有望诞生于此

电子标签的商业模式主要以下五个:电子标签顶层服务运营商(以下简称ESL运营商)构建云平台,数据基础是超市、商场商品的价格信息和用户网购行为数据,通过为每个用户构建个性化数据库提供精准营销。可能的商业模式有:1、和超市合作构建全新的快消品网购模式,ESL运营商负责网购平台构建,线下超市提供配送;2、和商场合作将线下购物体验和网购优惠便利结合;3、基于用户购物行为的大数据为生产厂家提供服务;4、与超市、商场合作供应金融;5、在用户端打造基于购物的社交网络。

2.1 超市:及时性+生鲜配送,满足两大刚需PK 1号店没商量

及时性和生鲜配送是生活快消品网购的两大刚需,也是现有网购模式的两大硬伤。

一场欧冠决赛开赛在即,场上的热情如同窗外38度的高温一触即燃,坐在电视机前的你,需要的是十分钟之内有一听冰啤酒和一包花生米送到面前,可你惊讶的发现,平时貌似无所不能的网购竟然满足不了这一个小小的愿望。

地铁还有十分钟到站,今天很想亲自下厨做顿饭纪念这个特殊的日子,要是有人在20分钟内把需要的两条鱼、一斤肉送到家里就好了,可你惊讶的发现,那些不停融资不断烧钱的生鲜配送网站也很难满足这个小小的要求。

其实,离你家500米远的超市,就可以满足你以上愿望,只需要将它们“搬到网上”即可。目前,及时性和生鲜配送是生活快消品的两大刚需,也是现有网购模式的两大硬伤。

电子标签系统+网购平台能够将现有的线下超市资源迅速搬到网上,形成ESL运营商、超市、消费者三方共赢的局面。

对消费者:

1、解决了日常生活品网购及时性和生鲜产品配送两大刚性需求;

2、大型超市的商品种类比现有网购商品种类还要丰富;

3、超市实体店购物时,可以享受购物导航(电子标签产品定位)和便捷支付(网上支付)服务;

对超市:

1、快消品网购的两大关键问题:一是价格信息实时更新并上网,二是有一定粘性一定规模的客户群体,前者电子标签系统解决,后者ESL运营商解决;

2、小型超市没有能力自建网购平台,在电商的步步紧逼下越来越困难,2014年全国关闭实体零售店201家,创历史之最。加入ESL运营商打造的网购平台直接变身电商;

3、已经拥有网购平台的大型超市也没有直接利益冲突,保持原有平台,加入新的平台可以拓宽客户渠道;

对ESL运营商:

1、轻资产运营,不用自建仓库和渠道,所有加入平台的超市都是仓库和渠道;

2、品种极大丰富、服务范围广;

3、解决了及时性和生鲜配送两大关键问题。

4、前期可以采取以硬件换合作的方式,即帮助超市进行免费的电子标签系统改造,换取后续的深度合作;盈利模式有多种,比如配送费分成和网购利润分成都值得探索。

2.2 商场:完美结合线下体验+线上优惠便利,PK淘宝没商量

你是否有过在网站上看到仙女一般的连衣裙,在寄到家里那一刻一秒变抹布的经历?你是否曾经在商场看到一双鞋子,网上没有同款但是商场价格太贵想等打折季去买,但是最终断码断货出差各种原因未能如愿?

如何将线下购物良好的客户体验,和线上购物便利、快捷、便宜的优势结合起来,是衣物、鞋帽、化妆品等百货类商品的刚需也是现有网购模式的硬伤,电子标签能够解决这个问题。

精准营销:完美结合线下购物体验和线上优惠便利。消费者线下购物时,通过扫描商品电子标签,将该商品的购物需求如价格、颜色、尺寸、配送方式等录入APP,ESL运营商的云平台会为每个顾客建立一个数据库,里面记录有该顾客所有的购物信息,之后云平台一方面将用户购物需求反馈给商场或者品牌,一方面实时关注商品价格动向,一旦最新价格满足用户要求或者商场、品牌给出正反馈,ESL运营商会通过APP给用户推送产品,用户在网上下单后即可完成购买,商场或者品牌配送到用户指定的地址。

2.3 购物行为大数据变现、供应金融、社交,想象空间无限

基于购物行为的大数据变现:ESL运营商可以基于用户线上、线下的购物行为收集到用户大量的购物数据,通过分析可以许多有用的数据:比如用户对某类产品的价格、功能、性能的看法,只要用户量足够大,这些数据对商家改善产品性能、合理确定价格是非常重要的,ESL运营商可以通过为商家提供产品咨询的方式变现。

供应金融:消费者通过ESL运营商的APP支付(支付方式可以与银行及第三方支付平台合作),ESL运营商可以和商超合作,对货款进行管理。例如ESL运营商可以要求晚支付商超7天的货款并支付一定的利息,然后自己用这部分钱进行新客户拓展、帮助商超开新的门店等。2014年全国快消行业100强共88000家门店,平均每天每家营业额约3.2万,7天货款共计197亿元。

基于购物的社交网络:小区的退休大妈帮助加班的白领到超市挑选新鲜的水果蔬菜,某个品牌包包的喜爱者建立一个小范围群,用户可以根据自己的意愿在ESL运营商提供的平台上构建个性化的社交网络。

3 电子行业企业转型模式探索——由硬到软三步走

由电子标签思考电子行业的“触网”转型。电子行业转型企业多,转型能否成功看两条:高处布局、实处落地。所谓高处布局,首先要有基于大数据分析的变现模式,其次要有能真正解决用户痛点的方案。所谓实处落地,就是要走通从硬件到入口到数据到服务的路径,我们认为物联网时代不掌握硬件入口的互联网故事是危险的。这里涉及三个重要问题:1、电子制造业作为零组件供应商如何直接面对客户;2、面对客户后如何拿到核心数据;3、如何通过大数据分析变现。